Nouă niveluri, de la sursele de finanțare, materii prime brute și energie până la utilizatorul final, cu toți cei șapte "Magnificent Seven" incluși și legăturile reale dintre companii: investiții, contracte de energie, cloud, achiziții de cipuri, licențe și datorie. Apasă pe o companie ca să-i vezi doar legăturile ei.
100%
apasă pe o companie pentru detalii · zoom cu butoanele de mai sus sau Ctrl + scroll
Legături
Apasă pe o companie din diagramă pentru a vedea toate contractele, investițiile și datoriile ei.
Despre buclă: Nvidia investește în OpenAI, OpenAI plătește Oracle pentru cloud, Oracle cumpără cipuri de la Nvidia — un circuit închis în care aceleași companii sunt simultan clienți, furnizori și investitori unele în altele. La fel, abonamentele plătite de utilizatorii finali către Microsoft/ServiceNow finanțează parțial capex-ul reinvestit în laboratoarele AI.
Apple și Tesla joacă un rol diferit față de restul "Magnificent Seven": nu investesc direct în laboratoarele AI, ci sunt clienți ai lanțului — Apple plătește TSMC pentru cipuri proprii și Google pentru Gemini (Siri), Tesla plătește Nvidia pentru cipurile de antrenare a sistemelor de conducere autonomă.
Energia — noul gât de sticlă: cipurile nu valorează nimic fără curent. Microsoft a repornit reactorul de la Three Mile Island cu Constellation Energy, Amazon a cumpărat centrala nucleară Susquehanna prin Talen Energy, iar Meta a semnat 6.6 GW în contracte nucleare cu Vistra, Oklo și TerraPower. Google a mers pe reactoare modulare mici (SMR) cu Kairos Power. Mai mulți directori din domeniu spun direct că energia electrică, nu cipurile, e limita reală de creștere a AI-ului în acest moment.
Ce susține energia și cipurile: nici reactoarele nucleare nu apar din neant. Cameco extrage uraniul, Centrus Energy îl îmbogățește (inclusiv printr-un joint-venture direct cu Oklo), iar GE Vernova produce turbinele centralelor. Pe partea de cipuri, ASML e singura companie din lume care produce utilajele de litografie EUV fără de care TSMC n-ar putea fabrica nimic avansat — practic cel mai critic blocaj din tot lanțul, mai critic decât Nvidia însăși. Nvidia, la rândul ei, a investit direct în TerraPower, alături de fondatorul ei, Bill Gates — o altă buclă în care un producător de cipuri finanțează energia care-i alimentează propriile cipuri.
Rețea, răcire și clădiri: Arista Networks face switch-urile care leagă mii de GPU-uri într-un centru de date, Vertiv face sistemele de răcire lichidă fără de care GPU-urile moderne s-ar supraîncălzi, iar Digital Realty deține și închiriază clădirile centrelor de date către hyperscalere, ca să nu construiască toate de la zero.
xAI și Meta AI, completate: am adăugat xAI (laboratorul lui Elon Musk, cu ~10 mld $ în servere cloud închiriate de la Oracle și cipuri Nvidia pentru supercomputerul Colossus) ca al treilea mare laborator, alături de OpenAI și Anthropic. Am adăugat și Meta AI/Llama ca laborator intern al Meta — până acum Meta apărea peste tot ca investitor și debitor, dar fără să arate ce construiește cu banii ăia. Am separat și produsele directe (ChatGPT, Claude.ai, Gemini) de aplicațiile enterprise revândute (Copilot, Now Assist) — sunt căi diferite prin care laboratoarele ajung la bani.
Clienți mari, concentrare mare: Nvidia a devansat Apple ca cel mai mare client al TSMC în 2026. Broadcom are doar 6 clienți cheie pentru cipurile AI custom (printre care Google și Meta, plus un contract de ~10 mld $ cu OpenAI). Arista Networks depinde puternic de doar 2 clienți — Microsoft și Meta — pentru o bună parte din venituri, la fel ca Oracle, care are deja 65 mld $ în angajamente de cloud doar de la OpenAI și Meta. E un risc real: dacă unul din acești câțiva clienți uriași își reduce planurile de investiții, efectul se simte direct în cifrele furnizorului.
Și mai în spate — materiile prime brute: ASML însăși depinde de Carl Zeiss SMT (singurul furnizor mondial de optică de precizie pentru litografia EUV) și de Trumpf (laserele pentru sursa de lumină). Cameco minerește uraniu printr-un joint-venture cu Kazatomprom, cel mai mare producător mondial, și a cumpărat Westinghouse Electric împreună cu Brookfield. GE Vernova are propria ei joint-venture cu Hitachi (GE Hitachi Nuclear Energy) pentru reactorul modular BWRX-300. Practic, la bază, toată industria AI se reduce la o mână de companii — unele private, unele necunoscute publicului larg — fără de care nimic din restul lanțului nu poate funcționa.
IPO — OpenAI vs. Anthropic: Anthropic a depus deja, pe 26 octombrie 2026, cererea publică de listare la Nasdaq sub tichetul ANT (marcat cu * pe diagramă — tichet rezervat, dar nu tranzacționează încă), cu o evaluare estimată de 1.5-2 trilioane $ — dar fără dată fermă de listare, pentru că oferta e încă în proces de aprobare SEC. OpenAI a decis să amâne IPO-ul spre 2027, pentru că Sam Altman nu acceptă o evaluare sub 1 trilion $ la listare — rămâne privată, fără tichet.